콜 또는 풋 선택
행사가로 살 권리를 모델링하려면 콜을, 행사가로 팔 권리를 모델링하려면 풋을 선택하세요. 계산기가 가격 공식과 그릭스 공식을 자동으로 바꿉니다.
모델 기반 옵션 가격 산정
옵션 가격 계산기
기초자산 가격, 행사가, 남은 기간, 변동성, 이자율과 배당수익률을 입력해 콜 또는 풋의 이론 가격을 추정하세요. 결과는 투명한 모델 추정치이며 실시간 호가가 아닙니다.
- 브라우저에서 실행
- 콜·풋 모델 제공
- 가정값 확인 가능
예측이 아닌 가격 모델
입력한 가정이 가치에 어떤 영향을 주는지 이해하는 데 이 값을 사용하세요. 실제 거래를 결정하기 전에는 현재 매수호가, 매도호가와 계약 조건을 함께 비교해야 합니다.
실행 가능한 계산기
옵션의 이론 가격 계산
예시 값으로 시작하거나 직접 시나리오를 입력하세요. 백분율은 연간 비율로 입력하며 계약 승수는 일반적으로 100주를 뜻합니다.
01
입력값
옵션 조건 입력
02
결과
추정 옵션 가치
예시 결과
모델 추정치
기초자산 가격 $100, 행사가 $105, 남은 기간 60일, 변동성 25%를 입력하면 예시 콜의 추정 가격은 주당 $2.35입니다.
이론 가치
$2.35
주당 콜 이론 가치
포지션 가치
$235.34
내재 가치$0.00
시간 가치$2.35
d1-0.358
d2-0.459
민감도별도 표기가 없으면 주당 기준
| 지표 | 값 | 설명 |
|---|---|---|
| Delta | 0.360 | 기초자산이 $1 움직일 때 예상되는 옵션 가격 변화입니다. |
| Gamma | 0.037 | 기초자산 가격이 움직일 때 Delta가 어떻게 변하는지 나타냅니다. |
| Theta / 일 | -$0.04 | 다른 입력값을 고정했을 때 하루 동안의 대략적인 시간 가치 감소입니다. |
| Vega / 1% | $0.15 | 변동성이 1%포인트 움직일 때 예상되는 가치 변화입니다. |
| Rho / 1% | $0.06 | 이자율이 1%포인트 움직일 때 예상되는 가치 변화입니다. |
사용한 모델
콜 가치 = S·e^(−qT)·N(d1) − K·e^(−rT)·N(d2)
표시된 값은 선택한 가정에 따른 추정치입니다. 실제 거래 가능한 매수호가나 매도호가, 수익 보장이 아닙니다.
작동 방식
옵션 가격 계산기 사용 방법
유용한 결과를 얻으려면 서로 일관된 가정값을 입력해야 합니다. 아래 순서대로 입력한 뒤 하나의 숫자만 예측값처럼 보지 말고 가격과 민감도를 함께 확인하세요.
시장 조건 입력
기초자산의 현재 가격 또는 가정 가격과 행사가를 입력하세요. 이 두 값으로 현재 시나리오가 내가격, 등가격 또는 외가격인지 파악할 수 있습니다.
기간과 변동성 추가
남은 달력 일수와 연환산 내재변동성을 입력하세요. 기간이나 변동성이 커지면 외재 가치가 증가하는 경우가 많지만 정확한 영향은 다른 입력값에 따라 달라집니다.
결과 확인
주당 이론 가치, 포지션 가치, 내재 가치, 시간 가치와 민감도 표를 검토하세요. 시나리오를 비교할 때는 한 번에 하나의 가정만 바꾸는 편이 해석하기 쉽습니다.
입력값 안내
각 입력값의 의미
블랙-숄즈-머턴 모델의 유용성은 입력한 가정의 품질에 달려 있습니다. 아래에서는 무엇을 입력해야 하는지와 결과를 실제보다 정밀해 보이게 만드는 흔한 단축 입력을 설명합니다.
기초자산과 행사가
기초자산과 행사가에 같은 가격 단위를 사용하세요. 일반적으로 기초자산이 행사가보다 오르면 콜의 가치가 높아지고, 행사가보다 내리면 풋의 가치가 높아집니다. 계산기는 티커 호가를 가져오거나 검증하지 않습니다.
만기까지의 기간
도구는 만기까지의 일수를 365일 기준 연수로 바꿉니다. 거래 세션 수가 아니라 모델링하려는 남은 달력 일수를 입력하세요. 만기가 짧은 옵션은 이 값이 조금만 바뀌어도 민감하게 반응할 수 있습니다.
내재변동성
변동성은 25%라면 25로 입력하고 0.25로 입력하지 마세요. 변동성은 움직임의 크기에 대한 기대이며 방향을 뜻하지 않습니다. 이 모델에서는 값이 높아지면 보통 콜과 풋 모두의 시간 가치가 커집니다.
이자율과 배당
이자율과 배당수익률은 연간 가정입니다. 시나리오의 통화와 기준일에 맞는 이자율을 사용하세요. 모델링할 배당이 없다면 0을 입력하고, 현금 배당액을 수익률 입력란에 넣지는 마세요.
계약 수와 승수
주당 추정치에 계약 수와 계약 승수를 곱해 포지션 가치를 표시합니다. 표준 주식 옵션은 보통 100주를 사용하지만 조정 계약이나 다른 상품은 다를 수 있으므로 계약 명세를 확인하세요.
결과 읽기
계산기가 보여 주는 값
결과 패널은 가치와 민감도를 분리해 보여 줍니다. 이를 통해 현재 모델 추정치와 시장 조건이 바뀔 때 실제 포지션의 손익이 달라질 수 있는 이유를 구분할 수 있습니다.
이론 가치
모델이 추정한 주당 프리미엄입니다. 포지션 가치는 이 값에 계약 수와 승수를 곱합니다. 추천 가격, 보장된 체결 가격 또는 시장이 반드시 거래해야 하는 가격이 아닙니다.
내재 가치와 시간 가치
내재 가치는 선택한 기초자산 가격에서 즉시 행사했을 때의 가치입니다. 모델 가격에서 남은 부분이 시간 가치입니다. 외가격 옵션은 내재 가치가 0이어도 시간 가치를 가질 수 있습니다.
그릭스
Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho는 선택한 입력값에 대한 현재 시나리오 주변의 민감도를 설명합니다. 옵션의 전체 기간 동안 변하지 않는 고정된 약속이 아니라 국소적인 근사치입니다.
d1과 d2
중간 계산값인 d1과 d2를 표시하므로 고급 사용자가 모델 계산 경로를 확인할 수 있습니다. 두 값은 블랙-숄즈-머턴 공식에서 정규분포 항을 계산하는 데 사용됩니다.
방법론
가격 결정 모델의 작동 방식
이 페이지는 유럽형 옵션을 위한 표준 블랙-숄즈-머턴 체계를 사용합니다. 학습과 시나리오 분석에 유용하지만 실제 시장에는 행사 방식, 유동성, 변동성 스큐, 불연속 배당, 수요와 공급 등 단순 모델이 완전히 반영하지 못하는 요소가 있습니다.
시간을 연 단위로 변환
남은 일수를 365로 나누어 연 단위 시간 T를 만듭니다. 기초자산 가격, 행사가, 이자율, 배당수익률과 변동성을 이 시간 구간에 맞춰 결합합니다.
T = 만기까지의 일수 ÷ 365d1과 d2 계산
모델은 현물 가격과 행사가의 로그 관계를 보유 비용과 변동성 가정과 비교합니다. d2는 변동성과 시간 구간만큼 조정한 d1입니다.
d1 = [ln(S/K) + (r − q + σ²/2)T] ÷ (σ√T); d2 = d1 − σ√T두 항을 할인
콜은 할인된 기초자산의 기대 이익과 할인된 행사가 지급액을 결합합니다. 풋은 이에 대응하는 하락 항을 사용합니다. 누적 정규분포 N(·)이 모델의 확률 가중치를 제공합니다.
콜 = S·e^(−qT)·N(d1) − K·e^(−rT)·N(d2)그릭스 도출
계산기는 같은 d1과 d2에서 국소 Delta, Gamma, 일간 Theta, 변동성 1%포인트당 Vega, 금리 1%포인트당 Rho를 계산합니다. 각 결과 옆에 단위를 표시합니다.
풋 = K·e^(−rT)·N(−d2) − S·e^(−qT)·N(−d1)한계와 주의사항
모델 가격이 시장 가격과 다를 수 있는 이유
이론 가치는 통제된 계산 결과이지 실시간 시장 측정값이 아닙니다. 브로커 화면과 결과를 비교하거나 거래 판단에 사용하기 전에 아래 항목을 확인하세요.
유럽형 행사 가정
기본 공식은 유럽형 행사 프로필을 모델링합니다. 미국형 주식 옵션은 특히 배당일 전후에 만기 전에 행사될 수 있으므로 결과가 조기 행사까지 반영한 모델과 다를 수 있습니다.
변동성은 일정하지 않음
계산기는 전체 시나리오에 하나의 변동성 숫자를 사용합니다. 실제 옵션 체인에는 행사가별 변동성 스큐와 만기 구조가 나타날 수 있지만 단일 입력값은 이런 차이를 평탄화합니다.
호가에는 시장 요인이 포함됨
매수-매도 스프레드, 유동성, 주문 규모, 수수료, 배정, 오래된 호가는 거래 결과에 영향을 줍니다. 모델은 계좌, 거래소, 호가 피드, 세금 처리 또는 체결 상황을 알지 못합니다.
극단적인 입력은 판단이 필요함
0 또는 누락된 변동성, 0일, 잘못된 금리 또는 잘못된 승수는 결과를 무의미하게 만들 수 있습니다. 입력 범위가 잘못된 값은 막지만 경제적으로 타당한 가정인지 판단할 수는 없습니다.
더 알아보기
교육 자료도 함께 확인하세요
옵션 가격 결정, 그릭스, 행사 방식과 투자자 공시에 대한 자세한 설명은 다음 기관의 자료를 참고하세요: Options Industry Council.
관련 도구
질문에 맞는 모델로 계속하기
이 사이트는 옵션에 대한 서로 다른 질문을 별도의 계산기로 나누어 각 도구의 가정을 분명히 설명합니다. 지금 해결하려는 질문에 맞는 도구를 선택하세요.
옵션 수익 계산기
이론적 옵션 프리미엄이 아니라 만기 시 손익, 손익분기점 또는 payoff 시나리오가 필요하다면 홈페이지 계산기로 돌아가 전략 기반 손익을 확인하세요.
확률과 내재변동성은 서로 다른 질문입니다
확률 추정은 가격 이벤트가 일어날 가능성을 묻고, 내재변동성은 관측된 프리미엄과 가장 잘 맞는 변동성을 역산합니다. 이 페이지의 가격만으로 어느 하나를 추론해서는 안 됩니다.
FAQ
옵션 가격 계산기 FAQ
다음 질문은 이론적 옵션 가격 모델을 사용할 때 자주 발생하는 해석 및 입력 실수를 다룹니다.
옵션 가격 계산기란 무엇인가요?
기초자산 가격, 행사가, 남은 기간, 변동성, 이자율과 배당수익률 같은 입력값으로 콜 또는 풋의 이론 프리미엄을 추정하는 도구입니다. 이 페이지는 블랙-숄즈-머턴 체계를 사용하며 결과를 추정치로 표시합니다.
옵션 가격은 어떻게 계산하나요?
모델은 일수를 연수로 바꾸고 d1과 d2를 계산한 다음 할인된 기초자산 및 행사가 항과 정규분포를 적용해 콜 또는 풋의 가치를 산출합니다. 어떤 가정이 바뀌어도 정확한 결과는 달라집니다.
변동성은 25와 0.25 중 무엇으로 입력하나요?
입력란이 백분율로 표시되어 있다면 25를 입력하세요. 계산기가 내부적으로 0.25로 변환합니다. 0.25를 입력하면 0.25%라는 전혀 다른 가정이 됩니다.
계산기 가격이 브로커 가격과 다른 이유는 무엇인가요?
브로커 호가는 수요와 공급, 매수-매도 스프레드, 행사 방식, 변동성 표면, 불연속 배당, 금리 가정, 수수료와 시점을 반영합니다. 이 계산기는 단일 변동성을 사용하는 단순 모델이며 실시간 호가를 연결하지 않습니다.
결과에 표시되는 그릭스는 무엇을 의미하나요?
Delta는 기초자산이 $1 움직일 때의 민감도를, Gamma는 Delta의 변화를, Theta는 대략적인 일간 시간 가치 감소를 나타냅니다. Vega는 변동성 1%포인트 변화, Rho는 금리 1%포인트 변화에 대한 민감도입니다. 모두 국소 추정치이며 보장이 아닙니다.
이 옵션 가격 계산기를 실제 거래에 사용할 수 있나요?
교육과 시나리오 비교에는 사용할 수 있지만 거래 전에 계약, 호가, 만기, 변동성, 배당, 수수료와 행사 조건을 별도로 확인하세요. 이 페이지는 거래를 추천하거나 특정 포지션이 적합한지 판단하지 않습니다.
다음 단계
가정 하나를 바꾸고 다시 비교하세요
하나의 숫자보다 작은 시나리오 표가 더 유용한 경우가 많습니다. 변동성이나 만기를 바꿔 보고 실제 옵션 체인과 그 업데이트 시각을 함께 비교해 보세요.